睿昂基因近期发布2022年度年度报告。数据显示，该公司于期内实现营收4.24亿元，同比增长45.83%；但归母净利润为4047.36万元，同比下降14.49%；扣非净利润为3359.91万元，同比下降2.68%。

对于业绩增收不增利，睿昂基因在公告中表示，其之所以能在2022年实现营收的显著增长，是因为旗下上海思泰得承担了上海部分区域的新冠检测业务。但也是在这一年，该公司于合并报表口径计内，提信用减值损失和资产减值损失累计2398.58万元，对利润造成影响。公司认为，本次计提减值准备，能够真实准确地反映其资产状况及经营成果。

值得注意的是，当前的业绩数据已经是睿昂基因上调过的结果。4月1日，该公司发布2022年度业绩快报更正公告，将营业总收入由3.9亿元修正为4.24亿元，归母净利润由3430.05万元修正为4047.36万元。修正理由系：在前期披露业绩快报时，部分检测服务尚未签订合同或者开票结算，但近期核酸检测服务逐步开票，确认的收入就有所增加。

在新冠疫情之前，睿昂基因是一家主要布局肿瘤分子诊断的公司，做的是精准医疗的生意。也就是，对患者进行基因检测，为其疾病初诊、分型确定、靶向药物选择、疗效评价及治疗监测提供参考。公司于2021年5月在科创板上市。

上市当年，2021年，睿昂基因实现营收2.91亿元，同比增长2%，实现归母净利润4733.26万元，同比增长22.26%，延续了其稳健的业绩风格。在上市前，2018年-2020年，该公司的实现营收为2.24亿元、2.55亿元、2.85亿元，实现净利润1457.68万元、3594.77万元、3881.77万元，规模一般。

思泰得生物是睿昂基因在新冠疫情期间投资收购的公司。在收购之际，思泰得生物员工总数61人，它于2020年5月起纳入睿昂基因的财务报表合并范围。睿昂基因招股书显示，在被收购后，由睿昂基因牵头，思泰得生物下属子公司武汉思泰得参与了武汉地区的新冠病毒核酸筛查工作。

2020年5月至6月，武汉思泰得先后与武汉市江夏区、青山区、新洲区疾病预防控制中心签订了新冠核酸检测相关服务。大约在一个半月的时间内，武汉思泰得完成的核酸筛查工作约29万人份。在2020年5-12月，武汉思泰得的净利润是390万元。仅就一个多月29万人份的数据而言，与各地曾经公开的核酸检测工作强度相比，业务规模较小。

基于此，2020年，在涉猎了新冠核酸检测业务之后，睿昂基因当年的营收仅同比增长11%、净利润增长8%，与其他在新冠核酸检测业务中出现业绩剧烈波动的公司相比，睿昂基因是另一番景象。在2021年，该公司业绩营收增长2%、净利润增长22%，算是从疫情中分得一杯羹，但也没有明显爆发；而在2022年，虽然其营收几乎翻倍，但因为资产减值，还出现了盈利倒退。不仅如此，受疫情影响，该公司原本擅长的业务还没法“火力全开”。

整体而言，睿昂基因虽然是在新冠期间上市的，但其业绩几乎没有没能受到疫情刺激。在上市一年解禁期满后，该公司的不少重要股东已经轮番发布减持计划。

在没有新冠核酸检测业务之前，睿昂基因的产品线覆盖血液病、实体瘤和传染病检测。血液病、实体瘤是其强项。该公司的核心人物之一为其董事长、总经理熊慧。熊慧先后师从国内分子生物学家陈竺院士、细胞遗传学家陈赛娟院士和微生物学家赵国屏院士。

在血液病领域，公司旗下的白血病相关15种融合基因检测试剂盒是首个获批国家第三类医疗器械注册证的15种融合基因诊断试剂。在实体瘤领域，睿昂基因的人EGFR基因突变检测试剂盒是国内首家采用荧光 PCR (聚合酶链反应)和一代测序方法获国家药监局认证的检测肺癌、结直肠癌的分子诊断产品。同类产品还包括：人K-ras和B-raf基因突变检测试剂盒、UGT1A1基因型检测试剂盒。这三款实体瘤分子诊断试剂盒均为国内最早一批获得国家第三类医疗器械注册证的产品。

依靠这些较早获批的肿瘤诊断产品，睿昂基因的客户中涉及了不少国内头部医院。招股书显示，睿昂基因与全国超150家三级甲等医院保持着稳定的合作关系，具体包括上海交通大学医学院附属瑞金医院、北京协和医院、四川大学华西医院、中国医学科学院血液病医院、苏州大学附属第一医院等综合排名前100家医院中的57家。

当前，睿昂基因白血病分子诊断产品进入了全国前100家血液病医院的71家，实体瘤诊断产品进入了全国前100家实体瘤医院的69家。除了头部医院，医药企业、科研机构、第三方检测机构也是其客户。

从商业回报的角度观察，血液病分子诊断试剂和实体瘤分子诊断试剂是收入相对较高的产品，但其产品价格存在下滑趋势。睿昂基因招股书披露，报告期内，其血液病分子诊断试剂平均单价分别为 200元/人份、182.5元/人份及 186.21元/人份，实体瘤分子诊断试剂平均单价分别为522.7元/人份、472.21元/人份及 491.81元/人份。这也意味着，虽然该公司的血液病、实体瘤检测具备优势，但仅靠已有产品，难以帮助其实现稳定的业绩增长。

并且，对于体外诊断公司而言，由于国家持续推动公立医院高质量发展、对医院管理体系提出更高要求，药品耗材支出的控费问题也成为影响行业公司产品定价和布局，而从客户结构看，这对睿昂基因的影响不会小。

对于这一点，睿昂基因董事长熊慧在2022年初接受《经济观察报》采访时表示，公司的态度是“生产高质量低价格的检测产品，不断推动降低医疗费用支出”。但这也意味着，在进一步压低产品单价之后，睿昂基因的业绩增长恐怕会更难。

和同行相比，睿昂基因的特色是聚焦主流靶点和主流技术，其产品也更多集中于PCR这一传统平台。而随着新冠疫情促进绝大部分医院完成PCR实验室建设，无疑有利于其和同行公司产品推广。不过，在PCR技术之外，睿昂基因对于ctDNA(循环肿瘤基因)、NGS(二代测序)、海外市场等方面的布局，进度不及同行。这也使得其业绩增长点显得不够清晰。

截至发稿时，睿昂基因没有就业绩变动等相关问题向界面新闻做出回复。二级市场上，自上市以来，该公司股价下跌严重，其股价最高达到过133.67元/股，目前徘徊在40元/股出头。